新中國成（chéng）立以來，我國農藥產業（yè）得到長足發展，產能產量已居世界之 。同時我（wǒ）們也要看到（dào），農藥行業仍呈現大而不強的局麵，產業結構不合理、集中（zhōng）度低、企業（yè）小而散的問題仍然突出，從而導（dǎo）致（zhì）行業資源配置效率低、重（chóng）複建設和總體產能過剩、市場無序競爭，對我國農藥產業結構調整和發展（zhǎn）方式的轉變造成了一定困擾（rǎo）。
兼並重組是（shì）企業加強資源整合、實現快速發展、提高競爭力的有效措施，也是優化產業結構、提高發展質量和效益（yì）的重要途徑。通過企業（yè）兼並重組，可以對現有分散的產能進行優化配置，促進部分（fèn）過剩產（chǎn）能退出（chū）市場，有利於形成優勢企業主導的產業發展格（gé）局，增強（qiáng）行業發展的協調和自（zì）律能力；有（yǒu）利於企業迅速（sù）壯大規模（mó）、增強（qiáng）實力，形成一批具有行業引領能力和國際競爭力的大企業集（jí）團；有利於（yú）提升企業和產業（yè）核心競爭力，推動產業轉型升級，在國際競爭中搶（qiǎng）占製高點。
1.我國農藥企業兼並重組概況
促進企業兼並重組是調整（zhěng）行業產業結構（gòu）、轉變發展方式、提高產業競（jìng）爭力的重要措施，也是促進行業轉型升級的重要內容。國務院先後出台了（le）《關於促進企業兼並重組的意見》（國發〔2010〕27號）、《關於進一步優化企（qǐ）業兼（jiān）並重（chóng）組市場環境的意見》（國發〔2014〕14號）等，工（gōng）信部2016年提出原則上不再新增農藥原藥生產企（qǐ）業，並實行“退一（yī）增一（原藥）” “退二（製劑）增一（原藥）”等措施，推動形成大規模、多品種的農藥企業集團。
早在2010年之前，農藥行（háng）業兼並重組已在推（tuī）進（jìn）。如浙江新安化工先後並購了包括（kuò）鎮江江南化工、四川（chuān）阿壩州禧龍、開化合成材（cái）料、杭州市化工研究院、新沂中凱、寧夏天（tiān）喜（三喜）等在內的18家公司；深圳諾普信2009年起先後參股/控股山（shān）東兆豐年、青島星牌、常（cháng）德邦達、東莞（wǎn）施普旺、中港泰富、濟南綠邦（bāng）化工（gōng）、福建（jiàn）新（xīn）農（nóng）正（zhèng）大等農（nóng）藥製劑和植物營養品牌體係。
隨著新（xīn）修訂《農藥（yào）管理條例》的實施和環保安監壓力加大，農藥（yào）行業開始新一輪（lún）洗牌。2020年初，農業農村（cūn）部發布《2020年農藥管理工作要點》，鼓勵企（qǐ）業兼並重組，退出一批競（jìng）爭力弱的小農藥企業。2020年受新冠疫情等（děng）外部因素影響，兼並重組項目進程（chéng）暫緩，數（shù）量較往年減少，但主流發展（zhǎn）方向不變。
農藥企業兼並重組主要分三種模式，分別（bié）為：“強強聯合”、“大魚吃小魚”和“政（zhèng）府+市場的準市場化”模式。典型（xíng）案例如下：
1.1基於市場導向的“強強聯合”整合模（mó）式
基於市場導（dǎo）向的“強強聯合”兼並重組模式，一般是兩個體量接近的大型農藥企業，由於某種特殊原因，形成“強強聯合”，在此基礎上，通過二級市場增發、換股等多（duō）種資本運作模式，實現兩個大型農藥企（qǐ）業的合並，該（gāi）模式基（jī）本情況如下：
利民股份與（yǔ）威遠（yuǎn）生化的合並、福華通達與江山股份的合（hé）並等均屬於這（zhè）種類型。
1.2基於市（shì）場導向的“大魚吃小魚”模式
基於市場導向的“大魚（yú）吃小魚（yú）”模式，一般是（shì）優勢企業為了增強自身競爭力而完善自己（jǐ）的生態圈，通過吸收小（xiǎo）企業使自身強大，小企業也可以免受大企（qǐ）業流量衝擊。這種兼（jiān）並重組基本模（mó）式如下：
2019年，UPL（印度（dù）聯（lián）合磷化）通過其在香（xiāng）港的分公司（sī）收購了燕化永（yǒng）樂（樂亭）生物科技公司的100%股權以及北京燕化永（yǒng）樂（lè）生物科技股份（fèn）公司25%的股（gǔ）權就屬（shǔ）於這種模式。一（yī）方（fāng）麵，UPL通過兼並燕化永樂打入中國這個UPL 為看重的市場，獲得燕化永樂在國內的分銷渠道、產品登記證等資源；另一方麵，燕化永樂將共享UPL的全球商（shāng）業渠道、技術和充足的（de）金融資源。同時，UPL計劃優化樂亭永樂的（de）生產設施以擴大公司的全球產能。
1.3基（jī）於政府+市場導向的“準市場化（huà）”整合模（mó）式
基於政府+市場導向的“準市場化（huà）”整合模式中，政府在並購重組中起到一定主（zhǔ）導作用，有利於從政策上給予支持和保（bǎo）證，以實現宏觀效益目標和微觀經濟目標，加快並購重（chóng）組的（de）步伐，提高並購重（chóng）組（zǔ）的效率，而且在某種程度上還可以（yǐ）控製並購重組中的市（shì）場（chǎng）風險。這種兼（jiān）並重組模（mó）式如下：
中國化工集團兼（jiān）並馬克西姆阿甘和先正達，屬（shǔ）於持資本優勢主體擇（zé）機兼並強勢企業的案例。在（zài）中國（guó）化工集團推進對安道麥、先（xiān）正達（dá）的整合期間，通過（guò）政府引導促進了“中化集（jí）團”與（yǔ）“中國化工集團”的“兩化融合”。
2.兼（jiān）並（bìng）重組障礙和有利（lì）條件分析
2.1 農藥（yào）企業兼並重組存在的（de）問題
2.1.1 前期並（bìng）購策略（luè）的（de）製定和實施
並（bìng）購策略的設計、並購標的選擇、並購價值的評估，並購盡調的能力，並購報價的測算，股權結構的設計，被並購主體人才的引入等，都需要謹慎進行，如果研判有誤，都會加大企業兼並（bìng）重組的風險。
2.1.2 兼並重組中（zhōng）涉及的審批事項
企業兼並重（chóng）組涉（shè）及（jí）企業名稱、股東、法定代表人、注冊地、營業範圍、生（shēng）產許可、土地用途、消防、生產安全、環保等諸多事項需相（xiàng）關行政管理部門審批（pī）。如果新引（yǐn）進的項目（mù）與（yǔ）原企業（yè）業態不同，所屬產業有變化，需按新企業、新項目重新（xīn）審核，審批時間長、難度大。
2.1.3 兼並重組（zǔ）企業資產轉移成本高
涉及上市公司的並購（gòu）重（chóng）組項（xiàng）目，依（yī）據證監會減少關聯交易和規範公司（sī）治理等要求，在並購中需要整合（hé）關聯企業，會產生整合成本。兼並重組（zǔ）前一般（bān）需（xū）要進（jìn）行股權整合，並購中必須進行的資產評估、轉讓、過戶（hù）等過程，雖（suī）沒有（yǒu）實際的現金流，但也（yě）會產生增值稅、營業稅、契稅（shuì）等一係列支出。
2.1.4 整合後（hòu）期的（de）融合實（shí）施
企業集團的總體整合、業務（wù）整合（hé）、上市公司整合都是企（qǐ）業重組整合過程中的難點。稅收、土地使（shǐ）用、債務處理（lǐ）、生產流程調整、組織結構調整、職（zhí）工安置等方麵仍（réng）然製約企業兼並重組的進行（háng），需要采取針對性措施，加以引導和扶（fú）持。兩（liǎng）個（gè）企業或集團之間的重組（zǔ），文化的融合是個難點；職工安置不僅關係到企業兼並重組能否順利推進，還關係到社（shè）會安全穩定，需要政府（fǔ）及社會的支持（chí）。
2.1.5 兼並重組（zǔ）雙方的自身問題
如：①我國（guó）農（nóng）藥（yào）企（qǐ）業以中小民營企業居（jū）多，多數企業家難以接受兼並重組後的領導權的變（biàn）化，這（zhè）點“強（qiáng）強聯合”中（zhōng）體現更為明顯。②我國多數農藥企業的集團化管理能力不足，對於因生存困難被並購企業的複（fù）蘇，除了現金流，需（xū）要有集團化管理能力和高質量管理人（rén）才，否則可能麵臨1+1＜2的難題（tí）。③我國農藥生產企業（yè）點多麵廣，部分企業存在安全環保方麵（miàn）的曆（lì）史欠賬，可能增大發展較好企業的負擔。
總之，企業並購重（chóng）組有很（hěn）多不可控因素和風（fēng）險。通過調研，企業也反饋了在兼並重組中遇到的困難，65%的企業認（rèn）為企業融合困難，55%的企業認為兼並協同價值有限，38%的企業認為並購資金籌集（jí）困難，16%的企業認為目標企業反對（duì）（圖（tú）1）。
圖1 企業兼並重組過（guò）程中（zhōng）遇到的主要困難
2.2 農（nóng）藥企業兼並重組的（de）有利條（tiáo）件（jiàn）
國家把推動農藥企（qǐ）業（yè）兼並重組作為淘汰落後產（chǎn）能、加大節（jiē）能（néng）減排的重要舉措之一，倡導農藥企業“強（qiáng）強聯合”、“大小（xiǎo）合（hé）並”，甚至（zhì）是跨行業整合。上市公司由（yóu）於具（jù）有優質企業加二級市場增發籌資的（de）特性，成為推進兼並重組的主力軍。據不完全統計，國內各上市板塊中，涉（shè）及農藥業務的上市公司有48家，還有（yǒu）一些企業正在籌劃（huá）上市。截至2020年11月末我國A股、B股化工行業上市公司（sī）有360家，許多（duō）涉（shè）及到（dào）精細化工，也可能跨越到農藥領域。
3.後續趨勢預測
我國農藥企業以中小企業為主，需要通過政策驅動使散、亂、弱（ruò）、小產能逐步退出市場。在接受調研的（de）80多（duō）家（jiā）企（qǐ）業中，80%的企業認為，由於安全環保趨嚴、農藥登記成本高、行業競（jìng）爭加劇等（děng）原因，預計在“十四五”期間，我國農藥企業兼並重組將進一步深化。首先，新建產能的釋放將（jiāng）加劇競爭，攤薄利潤，促成企業出（chū）局或是重（chóng）組。其次是市場機會可（kě）能促成新的跨界整合，如：轉基（jī）因作物（wù）的種（zhǒng）植推廣將促（cù）成農藥企業與種業企業的整合；生（shēng）物農藥企（qǐ）業與化學農藥企業的整（zhěng）合；中間體等精細化工生產企（qǐ）業延長產業鏈，與農藥企業兼並重組等。此外，農藥國際貿易正（zhèng）從單（dān）一的產品銷售（shòu）向技術指導加技術服務方向轉變，海外設立分公司、分裝廠、製劑廠的需求可能增加。總體來看，預計“十四五”期間我國農藥企業將出現兼並重組與淘汰落後產能並行的局麵，農藥企業的（de）兼並（bìng）重組強（qiáng）度將會加大，產業集中度將顯著提升（shēng）。
4.政策建議
企業兼並重（chóng）組，是產業發展到（dào）一定階（jiē）段的（de）趨勢。隨著國家供給側結構性改革和更為嚴格的安全環保政策的（de）不（bú）斷（duàn）推進，將促進行業向著大而強（qiáng）的方（fāng）向發展。為促進農（nóng）藥企業兼並重組與農藥產業發展更好地（dì）協調統一，建議如下：
4.1尊重（chóng）企業主體地位
有效調動企業（yè）積極性，由企業自主決策、自（zì）願參與兼並重組，堅持市場化運作，避免違背企業（yè）意願的“拉郎配”；發揮（huī）市場在資源配置（zhì）中的決定（dìng）性作用，加快建立公平開放透明的市場規則，解決企業兼並重組（zǔ）麵臨的突出問題，引導和激（jī）勵各種所有製企業自主、自願參與（yǔ）兼並重組。
4.2 完善兼並重（chóng）組的政策環境
深化“放管服”改革，不斷提高審批效率，進一步完善有利於企業兼並重組的市場體係，逐步消除市場壁壘，健全企業（yè）兼並重（chóng）組的金融、財稅、土地、職工安置等政策。
文章來源（yuán）-現代農藥（yào）
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