農藥原藥高價運行，采與不采都是一個問題

九（jiǔ）月份以來，為實現全年（nián）的碳中（zhōng）和指標，國家對用（yòng）電超指標的省市，實（shí）行（háng）了限電限產措（cuò）施，農藥原藥也和許多商品（pǐn）一樣經曆了一場跳躍式的漲價過程，農藥無論從價格還是供應量來看，都發生了巨大變化。許多產品僅僅用（yòng）了十幾天（tiān）時間就翻了一番，如戊唑醇、吡蟲啉、啶（dìng）蟲脒、草銨膦等……

本次行情短期發生巨變，從政策環境和行業周期方（fāng）麵歸結起來主要有以下影響因素：

1、從行業運行周期（qī）來說，從2016年下半（bàn）年環保風暴帶（dài）來的產能減少價格上漲，到2019年上半年通過（guò）行（háng）業產業升級（jí）和產業轉移，多數產品的產能基本（běn）上得到（dào）了恢複，下遊企業與渠道也完成了再次（cì）增加庫存的過程。

2019年下半年（nián）行業進入弱周期，到今年上半年基本上完成了去產能去庫存（cún）的過程，即（jí）使沒有本次的限電限產，今年下半年也將進入一個強周期。前期跨國公司的草甘膦生產（chǎn）線停產，草甘（gān）膦漲價已經表現出了這種趨勢，即使沒有本次限電限產政策，未來2-3年（nián）多數農藥原藥也會處於價格大幅上漲的一個強周期過程。

2、為實現供（gòng）應側改革目標，一些上遊的（de）大（dà）宗（zōng）工業原料基（jī）本（běn）上完成了（le）產業的兼並重組和去產能的過程，有效的破除了無效供給，通（tōng）過提高行業集中度破除了惡性競爭，使大宗原料的產品價格近（jìn）兩三（sān）年出現了一波明顯的上漲，並在相對高位保持穩定。

消除惡性競爭（zhēng），企業經營情況得到改善，才會加大研發投入，提升環保治理設施投入，實現高質量發展。壟斷帶來的壟斷利潤和競爭缺失會使企業失去提升經營管理水平和創新的（de）動力；惡（è）性競爭會（huì）使企（qǐ）業失去經營利潤，喪失創新（xīn）的投入能力（lì）。

但是多數（shù）產業中下遊產品具有品種多，參與的中小（xiǎo）企業多，生產企業分散的特點，無法像大宗原（yuán）材料一樣快速完成去產能的供應側改革，需要通過（guò）市場和行政手段花費較長的時間去完成（chéng）。
    春水堂视频入口不妨把本（běn）次限（xiàn）電限產也看做是一種短期的工業側改革的調控方法（fǎ）。春水堂视频入口有（yǒu）理由相信未來的發展中，行業集中度會不斷的提高，實現中國製造產品同發達國（guó）家（jiā）同等質（zhì）量的產品的價格（gé）接軌。

3、今年的南北美洲幹旱造成大麵積火災和（hé）糧食大麵積減產，美國小麥減產了40%的量；歐洲和我國的（de）水災使人們（men）越來越清晰的認識到，依靠石化煤炭能源推（tuī）動經濟發展提高人類生活水平的模式會給地球帶來巨大的傷害，會給人類今後的生存帶來巨大的災（zāi）難，留給人類糾錯的時間已經不多了。
    為保護春水堂视频入口賴以生存（cún）的地球環境，我國政府提出了2030年實現二氧化（huà）碳排放量達到峰值，2060年實現碳（tàn）排放歸零的目標，並製定了階段性減（jiǎn）排（pái）措（cuò）施控製指標。
    2021年1-9月（yuè）份我國用電量（liàng）同比增（zēng）長12.9%， 產業同比（bǐ）增加18.9%，第二產業同比增加12.3%，第三產業同比增加20.7%。按照現行（háng）的限電限產措施看，10---12月份工業用電壓縮了50%左右，基（jī）本可以實現全年工（gōng）業用電零增長。
    10月26日國（guó）務院印發《2030年前碳達峰行動（dòng）方案》，提出到2025年單位國內生產總值能耗下降13%，單位國內生產總值二氧化（huà）碳排放量比2020年下降18%。2020年我國非石化能源占比15%，到2025年達到20%。要實現以上指標就要深化供應側改革，調整產業結構，限製火電等石化能源（yuán）使（shǐ）用量，提升（shēng）水光風電等可再生能源的使用量。在今後一段比較長（zhǎng）的時間裏，將不同程度的存在工業生產限（xiàn）製（zhì）火（huǒ）電使用量的情況。這些措施都會影響春水堂视频入口農藥行業的生（shēng）產和原料藥的（de）供應。

4、2017年10月18日（rì）中國共產黨第十九次全國代表大會首次提出了中（zhōng）國經（jīng）濟由高速增長轉向高質量發（fā）展。一些專（zhuān）家提出了中國工業發展“德國化”的說法，讓這一理念更加形象化。
    高質（zhì）量發展體現在三個方麵：經（jīng）濟的活力、創新力和競爭力。如果春水堂视频入口參照德國企業的產品在市場上的表現情況，可以概括為產品質量好（hǎo）、服（fú）務質量好、技術 、定位中高端市場、中高端市場占有率高、企業利潤豐厚。
依靠低成本、低價（jià）格衝擊（jī）市場的發展模式將逐步退出我（wǒ）國經濟的發展模式。

5、6月份鋼鐵實行了（le）限產，限產的直接結果是鐵礦石的（de）價格在短時間內下降了50%,成功的抑製了鐵礦石近兩年無休無止的（de）上漲。各地取消（xiāo）了對鋼鐵企業的虧損補貼，國家取（qǔ）消了鋼鐵出口退稅。9月下旬鋼鐵行業又推出（chū）了（le）半年（nián）的（de）限產措施，進口鐵礦石的價格也應聲繼續回落。
    新冠疫情爆發後（hòu）美國開啟了無限量貨幣寬鬆政策，引起了全球大宗產品價格大幅上漲。另一方麵作為全球的（de）製造中心，我國各行各業（yè）存在著嚴重的產能過剩，由於產能過剩，產品出廠價格難於（yú）上漲，很（hěn）多企業處於虧損狀態，限電限產後各類產品的價格出現（xiàn）了大（dà）幅上漲。
限電限產後瘋狂的煤炭（tàn）價格出現了大幅跳水，國際原油價格也開始出現大幅回落。
限電限產可能成為控製碳排放，對抗通脹輸入的重要手段，在一段時間內常態化。

6、國家對房地產發展（zhǎn）控製的同時也意（yì）味著土地財政（zhèng）時代的結束，稅收將成為政府財政收（shōu）入的主要（yào）來源。企業增值稅、企業所得稅、個（gè）人所（suǒ）得稅和房地產稅將（jiāng）成為政府財政收入的主要來源。近期政府出台了房地產稅試點方案。控製競爭（zhēng），提高企（qǐ）業經營利潤，提高個人收入是提（tí）高前三種稅收來源的有效辦法。
    以上六種因素中，行業進入強周期意味著市場將進入一個（gè）供不應求的階段；供應（yīng）側改革，控製碳排放，高質量發展，限電限產對抗輸入型（xíng）通脹，土地財政時代的（de）結束都意味著工（gōng）業（yè）產品要減少（shǎo）產量，消除惡性競爭，提（tí）高產品（pǐn）質量的同時提升產品價值（zhí）與價格。中國大量生產具有（yǒu）低價競爭的工業品時代將（jiāng）逐步結束，低（dī）成本的生活時代（dài）也將逐步（bù）成為過去。這一個進程不僅會影響到國內的市場參與者（zhě）和大多數人們的生活，也將影響到全球大多數人的（de）生活。

7、本輪產品價格上漲（zhǎng）有突（tū）然性和爆發性，給很多下遊企業帶（dài）來了（le）一些的困惑，不（bú）知道在這個價位（wèi）是（shì）采購（gòu）還是等待。采了怕（pà）降下來，短（duǎn）期市場（chǎng）傳導不到位，下遊還不接（jiē）受（shòu）；不（bú）采怕持續緊張到（dào）旺（wàng）季，用的時候拿（ná）不到（dào）貨，可能被逼退（tuì）出一些市（shì）場。有業內人（rén）士認為，本次市（shì）場的突然變化可能會行業格（gé）局帶來衝擊，會有一些本來就經營不善的下遊企（qǐ）業無法繼續經營下去而淘汰（tài）出局。

下麵通過定量分析的（de）方式探討（tǎo）展望一下產品價格在旺季結束前會是什麽走勢：

我國農藥行業早期一直處於賣方市場，有（yǒu）機氯農藥禁用後，原料藥產銷量由原來的80萬噸降到了不足30萬噸（dūn），1990年產（chǎn）銷量38萬噸，1995年產銷量65萬噸，2000年產銷量88萬噸，2005年產銷量100萬（wàn）噸，2010年產銷量234萬噸，2015年產銷量374萬噸，生產量達到高峰的14-16年產銷量達（dá）到了370萬噸以上。16年後受國家環保政（zhèng）策和有機（jī）磷、百草枯、福美係等產品禁產禁（jìn）用等雙重影（yǐng）響原料藥產量大幅下降。2016年（nián）原料藥產量377萬噸（dūn），2017年產（chǎn）量294萬噸（dūn），產量較上一年下降22%；2018年產量222萬噸，較上一年再下降（jiàng）24.5%，2018-2020年逐步（bù）穩定在220萬噸以上。1997-1998年（nián）出（chū）現了（le） 次供應過剩，以後每（měi）5～7年出現一次周期性波動陸續經曆（lì）了03年、09-10年、15-16年、20-21上半年幾個低穀。

本（běn）次受（shòu）碳達峰控製用電指標的影響，9月20號-12月底許多產品的供應量下（xià）降了50%，對應一個采購（gòu）年度的影響供應量下降了12.5%～15%；如果考慮到明年碳（tàn）達峰指標的影響供應量在現有的基礎上還要下降4%以上；考慮到市場進入強周期，全球農藥市場有再庫存的需求（qiú），這種需求能夠出現連續兩到三年增長，每年（nián）拉動8%～9%的（de）增長，今年這種需求（qiú）拉動（dòng）效果，可能會因為短期產品價格漲的太快幅度太大出現後延；另外，冬（dōng）奧會對一些主產地在（zài）河（hé）北、內蒙古、山西的產品產生很大影響，多數（shù）農藥原藥品種明（míng）年的市場缺口達到25%以上，堪比市場火爆的2018年。這（zhè）也是為什麽市場上一些產品達到甚至超過了2018年價格的（de）邏輯。
現（xiàn）在的農藥（yào）原料藥價格（gé）無疑處在一（yī）個高價區，短期漲（zhǎng）得過高過（guò）快，市場向下遊傳導（dǎo）沒有那（nà）麽快，部分（fèn）產品（pǐn）價格可能會有小幅回（huí）落，但是幅度不會太大。還（hái）存在銷售旺季來臨價格繼續上行的可能性。

下（xià）遊製（zhì）劑企業在預防價格回落的同時也麵（miàn）臨著一個問題，如果不按往年的（de）節奏進行采購可能會麵臨著使用時采購不到的風險。對於（yú）製劑生產企業來說現在采與不采都是一個（gè）問題。
    對幾個產品的供求關係解析：
    F113a是生產重要中間體（tǐ）功夫酸和三氟（fú）乙酸的原料，自9月23號起受限電限產政策的影響減產幅度達到50%，持續時間估計到年底。功夫酸是生產功（gōng）夫菊酯、聯（lián）苯菊酯（zhǐ）、七（qī）氟（fú）菊酯等產品的中（zhōng）間體。三氟乙酸這段時間處於（yú）停產狀態，10月20號企（qǐ）業陸續恢複（fù）生產。三氟乙酸（suān）是（shì）生產溴蟲腈和氟啶蟲酰胺的中間體。氟啶蟲酰胺是近幾年需求增速30%以上的品種，今年初有超過20個製劑登記證件，現在有68個製劑登記證件，用（yòng）藥季節來（lái）臨時（shí）製劑證（zhèng）件有望達到80個。估計到采購季結束前功夫菊酯、聯苯菊酯、溴蟲腈的（de）供應缺口20%以上，氟啶蟲酰胺的市場缺口（kǒu）30%以上。
    阿（ā）維菌素生產中主要的兩大成本是電和澱粉，煤炭（tàn）價格漲到很高的時間點時阿維菌素的生產（chǎn）成本上升了15-20萬（wàn）元/噸，以現（xiàn）在煤的價格推算，同3月份比較，因為煤炭（tàn）漲價阿維菌素的生產成本每噸也上漲5-7萬元；因為玉米澱粉漲（zhǎng）價較去年同期的成本上漲2.3萬元/噸，受國內外糧食欠收的影響，玉（yù）米澱粉的價格還在持續走高。

從生產情況看，7-9月份主要生產企業停產檢修，9月下旬受（shòu）限電限產影響較大，主要企業限產幅度達25%以上。阿維菌素生（shēng）產企業主要（yào）分（fèn）別在（zài）內蒙古、河北、寧夏，主（zhǔ）要企業（yè）距（jù）離河北張家口崇禮距離較近，一段時間的生產受舉辦冬季奧運會影響會比較（jiào）大。

自2013年以來，阿維菌素的需求量每年以27%左右的複合增（zēng）長率增長，因甲氨基阿維菌素出（chū）口快（kuài）速（sù）增長，這一勢頭還在持續。（文章來源：農化市場（chǎng）十日訊）

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