多家農藥公（gōng）司排隊IPO，其競爭（zhēng）優勢各有不同

  農藥龍頭企業先正達集團股份有限公司（簡稱“先正達”）今（jīn）年5月份在科創板上市失利後，隨即便向主板遞交招股說明（míng）書，開啟了新的IPO征程。實際上，在農藥（yào）企業中，除先（xiān）正達外，正在IPO的企業為數（shù）不少，據Wind統（tǒng）計，包括綠霸股（gǔ）份、正邦（bāng）作物、泰禾股份等在內（nèi），目前至（zhì）少有8家農藥（yào）企業叩響（xiǎng）資本市場的大門。

  作（zuò）為農藥出口（kǒu）大國，目前正在排隊的（de）IPO企業中，有諸（zhū）多企業聚焦（jiāo）於海外市場，而農藥登記證是市場重要的準（zhǔn）入門檻之一，對（duì）企業經營影響重（chóng）大，因此，對於農（nóng）藥登記證的獲取情況應（yīng）保持關注。此（cǐ）外，在市場銷售模式（shì）上，大（dà）多數農藥企業采取的是“to B”銷售模式，對於“to C”銷售渠道的建設仍有待加強，以提升企（qǐ）業盈利水平。

  今年2月13日，《中共（gòng）中（zhōng）央國務院（yuàn）關（guān）於做好2023年全麵推進鄉村振興重點工作的意見》（簡稱《意見》）發布，《意（yì）見》提出抓緊抓好糧食和重要農（nóng）產（chǎn）品穩（wěn）產保供、加（jiā）強農業基礎設施建設、強化農業科技和裝備支撐、鞏固拓展脫貧攻堅成果、推（tuī）動鄉（xiāng）村產業高質量發展、拓寬農民增收致富渠道、紮實推進宜居宜業和美鄉村建設、健全黨組織領導的鄉村治理體（tǐ）係、強化政策保（bǎo）障和體製機製創新。農藥行（háng）業發展關（guān）乎糧食生產安（ān）全，因此，《意見》的發布對農藥行業而言，是一項積極利好政策。

  近年（nián）來，農藥市場一直保持著穩定增長的態勢，根據AgbioInvestor統計數（shù）據，2021年我（wǒ）國植物保護產品行業市場規模為480億元，同比保持穩定，2016年至2021年（nián）的年（nián）均複合增長率為3.1%。預計2026年整體市場規（guī）模（mó）將達到628億元（yuán），年均複合增長率為5.5%。

  從（cóng）化學農藥產業鏈來看，農藥行業主（zhǔ）要（yào）包括中間體、農藥原藥和製劑，終端產品（pǐn）主要分為除草劑、殺蟲（chóng）劑、殺菌劑、種衣劑及生長調節劑等。

  由於原藥研發成本不斷加大、研發周期逐（zhú）步增（zēng）長（zhǎng），且研發難度較大，在農藥行業逐漸築起了較（jiào）高的資金和技術壁壘，根據Phillips McDougall統計（jì），一種新農藥自開（kāi）發至上市需要10年（nián）以上的時間和（hé）最高（gāo）達到3.5億美元的研發投入。因此（cǐ），目前大型公司才有實力從事規模性的新型（xíng）原藥和相應製劑的（de）創製（zhì）並擁有知識產權。

  全球農（nóng）藥行業經過數十年的發（fā）展已經較為成熟，經過多年的激烈競爭和並購重組，全（quán）球農藥（yào）工業格局（jú）已經初步形成，以先（xiān）正達、拜耳、巴斯夫、科迪華為第一梯隊農藥（yào）企業，占全球市場份額達到近60%。該類企業研發能力突（tū）出，專利產品優勢明（míng）顯，享受專利保護下的高額利潤，處於行（háng）業領先（xiān）地位。

  在第二（èr）梯（tī）隊中（zhōng），以安（ān）道麥為（wéi）代表的農藥仿製型企業，通過生產專利（lì）到期農藥，憑借低成（chéng）本優勢迅（xùn）速搶占市場；日（rì）本住友化學、日本曹達等經幾（jǐ）十年努力，也形成了相對完善（shàn）的研發體係。

  正在排隊IPO農（nóng）藥企業（yè）中，先正達營收規模（mó）超千億元，憑借自身技術及規模優勢躋身於國際農化巨頭行列，而其餘農藥IPO企業營（yíng）收均在百億之下，對比行業龍頭來看，相關公司規模偏小。泰禾股份在招股書中介紹稱，在農藥（yào）企業中，我國與印度等（děng）發展中國家（jiā）的大型仿製原藥與製（zhì）劑企（qǐ）業是最具有代表性的第三梯（tī）隊。

  值得關注（zhù）的是，我國一（yī）批具有技術、工藝和成本（běn）優（yōu）勢的企業通過引進知名農化企業先進技（jì）術、自主創新等方式獲得快速成長，目前已經形成各自的競爭優勢。譬如，綠霸股份深耕吡啶產業鏈15年，搭建了（le）較為完（wán）整的吡啶產業鏈，實現了（le）氯化吡啶規模化量產（chǎn），是國內吡啶產業鏈最（zuì）完（wán）整的公司之（zhī）一。

  正邦作物的原藥業務經過多年（nián）發展，逐步形成了連續化（huà）反應技（jì）術、“三廢（fèi）”處理等核心技術，並以此為基（jī）礎，結合先進的工（gōng）程化技術，將（jiāng）咪鮮胺打造成其原藥業務（wù）的核心產品，產能規模、產品質量和市場份額均居國內領先水平。

文章來源-農（nóng）藥資訊（xùn）網